Die beste Strategie für Bitcoin-Backed Loans
SALT Lending — einer der Pioniere auf diesem Gebiet, seit 2016 aktiv — beschreibt in ihrem Bitcoin Borrowing Playbook die Grundprinzipien des klugen Leihens. Es läuft auf einige wenige Prinzipien hinaus:
1. Konservativ starten mit dem LTV
Ein Kredit bei 70% LTV (Loan-to-Value) klingt effizient, lässt dir aber kaum Puffer, wenn der Preis fällt. Erfahrene Bitcoin-Borrower starten bei 30–40% LTV. Ja, du leihst dann weniger — aber dein Liquidationspreis liegt so weit entfernt, dass du ruhig schlafen kannst.
2. Deinen Liquidationspreis auswendig kennen
Berechne vor Abschluss des Kredits, bei welchem Kurs du liquidiert wirst. Liegt dieser Preis in der Nähe eines früheren Zyklustiefs, bist du gut aufgestellt. Liegt er über deinem Einstiegspreis, dann nimm mehr Collateral oder leihe weniger.
3. Timing: Leihen ist kein Set-and-Forget
Kredite in der Phase kurz nach einem Halving — wenn die Erwartungen für den kommenden Zyklus positiv sind — geben dir mehr Puffer. Auf einem All-Time-High zu leihen, mit wenig Kurspuffer nach unten, erfordert besondere Vorsicht.
4. Auf Volatilität vorbereitet sein
Bitcoin kann innerhalb einer Woche 30–40% fallen. Das ist normal. Sorge dafür, dass du immer zusätzliches Collateral bereit hast — Cash oder extra BTC — um nachzuschießen, wenn nötig. Wer das nicht geregelt hat, verliert seinen Stack im denkbar schlechtesten Moment.
Red Flags bei Bitcoin-Kreditgebern
Nicht jeder Anbieter ist vertrauenswürdig. Das sind die Warnsignale, auf die du achten solltest:
Keine klaren Liquidationsregeln: Wenn der Kreditgeber vage ist, wann und wie liquidiert wird, ist das ein Problem.
Kein Proof of Reserves: Dein Bitcoin liegt beim Kreditgeber. Du willst wissen, dass er auch wirklich dort ist.
Unklare Zinsberechnung: Stell sicher, dass du verstehst, ob Zinsen monatlich, jährlich oder auf andere Weise berechnet werden.
Keine regulierte Entität: In vielen Jurisdiktionen kannst du dich bei unregulierten Krypto-Kreditgebern nicht auf Verbraucherschutz stützen.
Kein Zugang zum eigenen Collateral: Kannst du den Kredit nicht vorzeitig zurückzahlen? Eine merkwürdige Konstruktion.
Wann ist Leihen sinnvoll — und wann nicht?
Leihen ist klug, wenn:
Du kurz- oder mittelfristig Liquidität brauchst (Renovierung, Investition, Überbrückung)
Du glaubst, dass Bitcoin in 3–5 Jahren deutlich höher steht
Du Spielraum für einen niedrigen LTV und einen Nachschusspuffer hast
Leihen ist riskant, wenn:
Du den maximalen LTV ausnutzt, um mehr zu leihen
Du keinen Nachschusspuffer organisiert hast
Du emotional an deinen Stack gebunden bist und ein Margin Call dich in Panik versetzt
Du den Liquidationspreis nicht berechnet hast
Zum Schluss: Liquidität ist der neue Edge
Wer seinen Bitcoin nur hodlt und sonst nichts tut, lässt Chancen liegen. Aber wer zu aggressiv leiht ohne Risikomanagement, verliert seinen Stack genau zum falschen Zeitpunkt.
Der Sweet Spot liegt in der Mitte: konservativer LTV, klare Exit-Strategie, verlässlicher Kreditgeber — und immer ein Puffer in der Hinterhand.
Bitcoin musst du nicht verkaufen, um davon zu profitieren.